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| 光伏電站收購(gòu)需求放緩 兩大因素決定未來(lái)趨勢(shì) |
| （時(shí)間:2019-6-21 9:30:04） |
對(duì)于既投資光伏制造業(yè)又投資光伏電站的上市公司而言，能否將電站盡快進(jìn)行出售，不僅關(guān)系到對(duì)組件部分收入的確認(rèn)，同時(shí)，也是其資金鏈能否維系的關(guān)鍵。不過(guò)，來(lái)自專業(yè)服務(wù)于電力交易和電力產(chǎn)業(yè)的大數(shù)據(jù)平臺(tái)——電易匯的一份報(bào)告顯示，近幾年，一直作為電站主力購(gòu)買方之一的幾大專業(yè)光伏電站運(yùn)營(yíng)商對(duì)電站收購(gòu)需求正在放緩。
根據(jù)報(bào)告，2018年，幾大專業(yè)光伏電站運(yùn)營(yíng)商收購(gòu)的電站容量為643.95MW，占全年總的收購(gòu)規(guī)模的比例為42.12%，同比下降12.34%；而傳統(tǒng)的水、火電發(fā)電企業(yè)收購(gòu)的容量為732.57MW，占比47.92%，同比大增148.41%，已經(jīng)超過(guò)了前者。
“由于傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)及時(shí)填補(bǔ)空間，2018年的電站收購(gòu)容量得以持平。但是，其勢(shì)頭能否持續(xù)，可能會(huì)是一個(gè)大問(wèn)題。比如，在2018年傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)732.57MW收購(gòu)容量中，僅浙能電力集團(tuán)就貢獻(xiàn)超過(guò)了500MW，類似這種情形，可能更多是一次性交易，不太具有持續(xù)性�！彪娨讌R有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。
電易匯的統(tǒng)計(jì)顯示，2018年共有27家企業(yè)收購(gòu)過(guò)光伏電站，共收購(gòu)的總權(quán)益裝機(jī)容量為1528.85MW，與2017年的1525.80MW基本持平，增長(zhǎng)0.2%。而2016年的收購(gòu)的權(quán)益裝機(jī)容量則為1866.57MW。
就具體收購(gòu)方而言，2018年浙能電力集團(tuán)以530.53MW的收購(gòu)容量位居第一，其次則為協(xié)鑫新能源195.95MW，同比下降25.78%；三峽新能源140.00MW、中廣核新能源128.00MW、北控清潔能源集團(tuán)120.00MW，同比下降45.46%。
而就2016年-2018年近三年數(shù)據(jù)來(lái)看，三年累計(jì)收購(gòu)的光伏電站規(guī)模為4921.22MW。具體到企業(yè)而言，收購(gòu)規(guī)模排名比較靠前的包括北控清潔能源集團(tuán)932.87MW，占整體規(guī)模比為18.96%、協(xié)鑫新能源702.01MW，占比14.27%、浙能電力集團(tuán)530.53MW，占比10.78%、熊貓綠能452.24MW，占比9.19%、吉電股份305.00MW，占比6.20%。
就收購(gòu)方的分類而言，大體包括以下幾類：一類是專業(yè)的光伏電站運(yùn)營(yíng)商，主要以北控清潔能源集團(tuán)、協(xié)鑫新能源、熊貓綠能、三峽新能源、中廣核新能源為主；第二類則是傳統(tǒng)的火電、水電等發(fā)電企業(yè)，包括浙能電力集團(tuán)、上海電力、吉電股份、深圳能源等；第三類，則是一些產(chǎn)業(yè)投資基金等投資機(jī)構(gòu)，包括無(wú)錫產(chǎn)業(yè)聚豐投資合伙企業(yè)（有限合伙）、寧波道得凌環(huán)投資有限公司、粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)融資產(chǎn)管理有限公司等。
就縱向數(shù)據(jù)而言，在2016年-2018年，專業(yè)的光伏電站運(yùn)營(yíng)商收購(gòu)的容量分別為1386.57MW、734.60MW、643.95MW，從數(shù)據(jù)上可以明顯看出，規(guī)模呈現(xiàn)連年下降趨勢(shì)；傳統(tǒng)的水、火電發(fā)電企業(yè)近三年收購(gòu)規(guī)模分別為395MW、294.9MW、732.5651MW，尤其是在2018年出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。
在電站出讓方上，2018年，愛(ài)康科技以出售給浙能電力集團(tuán)503.00兆瓦的光伏電站容量，而力拔電站出讓方的頭籌，緊隨其后的還包括協(xié)鑫新能源385.83MW，同比增長(zhǎng)1345.07%，中利騰暉74.50MW，同比下降25.50%航天機(jī)電24.90MW，同比下降90.42%。而就2016-2018年近三年數(shù)據(jù)來(lái)看，排名較為靠前的則是愛(ài)康科技503.00MW，中利騰暉449.50MW、協(xié)鑫新能源412.53MW，航天機(jī)電391.40MW合肥聚能新能源科技有限公司240.00MW。
報(bào)告還顯示，類似協(xié)鑫新能源、北控清潔能源等專業(yè)的電站運(yùn)營(yíng)商，在大規(guī)模收購(gòu)電站的同時(shí)，也開(kāi)始轉(zhuǎn)讓一些電站的全部或者部分股權(quán)，此舉一個(gè)是為了緩解現(xiàn)金流壓力，另外一個(gè)可能是出于會(huì)計(jì)手法上的處理，許多電站通過(guò)出讓控股權(quán)后，就不必再作為子公司并表，將緩解財(cái)務(wù)指標(biāo)上面臨的壓力。
根據(jù)對(duì)涉及具體項(xiàng)目所在地區(qū)的被收購(gòu)光伏電站的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，在2014年-2018年中，被收購(gòu)電站的第一大來(lái)源地是內(nèi)蒙古，被收購(gòu)容量為694.496MW，占整體比例為13.18%；其次則為陜西，容量為574.5MW，占比10.90%；江蘇，容量510.066，占比9.68%；新疆，容量為485.983，占比9.22%；河南，容量為450.8占比，8.55%。
當(dāng)然，就進(jìn)一步分析來(lái)看，許多省份之所以被收購(gòu)容量位居前列，與一些大企業(yè)的“鯰魚效應(yīng)”不無(wú)關(guān)系。比如，新疆的許多容量，則來(lái)自于愛(ài)康科技將其持有的該地電站轉(zhuǎn)讓給浙能電力集團(tuán)有關(guān)；而江蘇，則一定程度上得益于中利集團(tuán)將在該地開(kāi)發(fā)的光伏電站進(jìn)行成功轉(zhuǎn)讓。
在光伏電站定價(jià)方面，就所匯總的數(shù)據(jù)來(lái)看，大體分兩類，一類是，針對(duì)那些在收購(gòu)時(shí)還沒(méi)有并網(wǎng)或者是剛并網(wǎng)不久的光伏電站，其定價(jià)依據(jù)為該電站的總資產(chǎn)價(jià)格或者是電站的EPC費(fèi)用，在此基礎(chǔ)上打一定的折扣，這一比率在0%-3%不等，此種收購(gòu)方式以北控清潔能源、協(xié)鑫新能源、熊貓綠能為代表；另外的一類則是，對(duì)于已經(jīng)并網(wǎng)一年以上的光伏電站，則多以資產(chǎn)評(píng)估方式為主，在資產(chǎn)評(píng)估方法上，既有資產(chǎn)基礎(chǔ)法，也有收益法。
“就未來(lái)電站收購(gòu)規(guī)模能否維系，一個(gè)是要看專業(yè)的光伏電站運(yùn)營(yíng)商以及傳統(tǒng)發(fā)電企業(yè)的融資是否能跟得上以及光伏電站的補(bǔ)貼拖欠問(wèn)題會(huì)否有解決。二要看，一些專業(yè)電站運(yùn)營(yíng)商能否發(fā)揮‘鯰魚效應(yīng)’，引入更多的行業(yè)外投資接盤也是關(guān)鍵�！彪娨讌R有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
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