4月26日，芯能科技披露2018年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.8億元，同比下降59%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)6616.3萬(wàn)元，同比下降43.2%。公開資料顯示，公司是一家以分布式光伏為核心的清潔能源服務(wù)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括分布式光伏電站投資運(yùn)營(yíng)(自持分布式光伏電站)、分布式光伏項(xiàng)目開發(fā)與服務(wù)(為客戶開發(fā)分布式光伏電站)以及光伏產(chǎn)品研發(fā)和制造。
   2018年，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)遭遇政策陣痛，芯能科技也未能幸免，與此同時(shí)，公司內(nèi)部繼續(xù)著此前一直在推行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，多重因素作用下，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大幅度下滑。但有分析人士表示，隨著公司自持電站規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，芯能科技業(yè)績(jī)有望從2019開始，觸底反彈。
   業(yè)績(jī)下滑
   根據(jù)2018年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，芯能科技實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入38,194.58萬(wàn)元，其中，分布式光伏電站投資運(yùn)營(yíng)(自持分布式光伏電站)、分布式光伏項(xiàng)目開發(fā)與服務(wù)(為客戶開發(fā)分布式光伏電站)以及光伏產(chǎn)品研發(fā)和制造分別實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.10億元、1.34億元、0.38億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為54.95%、35.05%、10.00%，與去年同期相比分別增長(zhǎng)77.42%、-69.47%、-89.36%。
   事實(shí)上，這也延續(xù)了公司2017年以來(lái)的業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)，即盈利能力較強(qiáng)的分布式光伏電站投資運(yùn)營(yíng)收入比重持續(xù)大幅上升，較低毛利率的分布式光伏項(xiàng)目開發(fā)與服務(wù)以及低毛利率光伏產(chǎn)品研發(fā)和制造實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入比重下降。
   對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，公司方面在年報(bào)中表示，一方面，公司根據(jù)既定的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，在公司資金實(shí)力增強(qiáng)的情況下，聚焦自持分布式電站建設(shè)，加大高毛利率分布式電站業(yè)務(wù)投入，相應(yīng)減少了分布式項(xiàng)目開發(fā)與服務(wù)規(guī)模;另一方面，受國(guó)家光伏產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整影響，光伏產(chǎn)品市場(chǎng)行情波動(dòng)較大，價(jià)格持續(xù)走低，公司光伏產(chǎn)品以及分布式光伏開發(fā)及服務(wù)業(yè)務(wù)都受到較大影響;與此同時(shí)，雖然報(bào)告期內(nèi)公司新增自持電站裝機(jī)容量較大，毛利率仍較高，但是由于新增電站竣工時(shí)間不同，屬于陸續(xù)并網(wǎng)，尚未實(shí)現(xiàn)全年發(fā)電，且光伏產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整以后新建項(xiàng)目暫無(wú)國(guó)家補(bǔ)貼，因此新增項(xiàng)目所帶來(lái)的發(fā)電收入及利潤(rùn)不足以彌補(bǔ)光伏電站開發(fā)與服務(wù)、光伏產(chǎn)品銷售所下降的收入及利潤(rùn)。
   光伏行業(yè)在2018年景氣度偏低。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月26日，在已披露2018年年報(bào)的光伏行業(yè)上市公司中，業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍不理想。跟芯能科技同一天披露2018年年報(bào)的向日葵，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)-11.46億元，同比下降4936.37%;東方日升實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)2.3億元，同比下降64.2%。而此前已披露年報(bào)的拓日新能，2018年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)0.89億元，同比下滑45.51%。
   “行業(yè)新政對(duì)光伏行業(yè)的影響是切實(shí)存在的，這種影響在去年半年報(bào)中還沒(méi)有明顯體現(xiàn)出來(lái)，但去年三季報(bào)其實(shí)表現(xiàn)的就很明顯了，年報(bào)未能幸免其實(shí)并不算意外”，上述分析人士表示。
   走出底部 
   盡管2018年年報(bào)表現(xiàn)不佳，但芯能科技方面明顯對(duì)2019年的業(yè)績(jī)充滿信心，公司在年報(bào)中算了一筆賬。 
   根據(jù)公司的說(shuō)法，報(bào)告期內(nèi)，公司自持電站實(shí)現(xiàn)的電費(fèi)收入為2.10億元，該業(yè)務(wù)毛利為1.46億元，目前公司已并網(wǎng)的自持電站裝機(jī)容量約311MW，該部分電站在未來(lái)可實(shí)現(xiàn)全年發(fā)電，預(yù)計(jì)每年發(fā)電收入將提高至約3億元，毛利提高至約2億元，毛利率最高可達(dá)約68%，持續(xù)15-20年，并且隨著自持電站規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大，運(yùn)營(yíng)成本逐步地降低，電費(fèi)收入和毛利將保持增長(zhǎng)，公司發(fā)電收入對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占比將會(huì)繼續(xù)提升。該業(yè)務(wù)進(jìn)一步夯實(shí)了公司業(yè)績(jī)“安全墊”，為公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 
   與此同時(shí)，隨著行業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，光伏產(chǎn)品端成本持續(xù)下降，光電轉(zhuǎn)化效率不斷提升，光伏產(chǎn)品整體呈現(xiàn)“降本增效”的趨勢(shì)，為公司持續(xù)布局分布式光伏業(yè)務(wù)提供了廣闊的市場(chǎng)空間。 
   “公司將堅(jiān)定圍繞‘以分布式光伏為核心的清潔能源服務(wù)商’的定位，持續(xù)提升自持電站規(guī)模，進(jìn)一步夯實(shí)行業(yè)地位，在此基礎(chǔ)上圍繞主業(yè)拓展相關(guān)新業(yè)務(wù)�！惫�司方面在年報(bào)中表示。  
   近年來(lái)，以電動(dòng)汽車為主流的新能源汽車市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，但在汽車充電與儲(chǔ)能方面，相關(guān)的充電基礎(chǔ)設(shè)施匱乏，充電效率較低，儲(chǔ)能成本較高，無(wú)法很好滿足高速發(fā)展的新能源汽車市場(chǎng)充電需求，隨著充電技術(shù)和儲(chǔ)能技術(shù)突破，汽車充電市場(chǎng)具有廣闊的市場(chǎng)前景。報(bào)告期內(nèi)，芯能科技還積極探索與嘗試建設(shè)將太陽(yáng)能分布式電站與儲(chǔ)能技術(shù)、充電樁技術(shù)相結(jié)合的智能化充電站，2018年已完成實(shí)驗(yàn)站建設(shè)并投入使用。  
   另外值得一提的是，在自建分布式光伏電站以及嘗試向下游儲(chǔ)能拓展的同時(shí)，芯能科技還在通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大自持電站規(guī)模。  
   4月17日，公司發(fā)布公告稱，擬分別以現(xiàn)金1100萬(wàn)元和3600萬(wàn)元收購(gòu)海寧開關(guān)廠有限公司持有的臺(tái)州智睿新能源有限公司(法人獨(dú)資)的100%股權(quán)和三門智睿新能源有限公司(法人獨(dú)資)的100%股權(quán)。本次股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊�，公司自持分布式光伏電站�?guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。公司方面稱，自持電站規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，將為公司提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，為公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。