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| 中美“一周風(fēng)云”，全球光伏市場何去何從？ |
| （時間:2019-5-13 15:52:54） |
過去一周，中美之間風(fēng)云突變，打破了早前市場對于協(xié)議即將達成的預(yù)期，全球市場也因此劇烈波動。5月9日至10日，在華盛頓舉行的第十一輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商牽動全世界目光。磋商期間，美方對2000億美元中國輸美商品加征的關(guān)稅從10%升至25%。對于美方此舉，中方深表遺憾，并將不得不采取必要反制措施。當(dāng)前的共識在于，“邊加邊談”將成為未來的主線，雙方都亮出底牌，磋商也可能將比早前各界預(yù)料的更長，這對于光伏行業(yè)，無論需求波動還是技術(shù)路線會產(chǎn)生什么樣的影響，而對于投資者而言，如何透過波動的表相來洞悉全球市場的未來本質(zhì)才更為重要。
先來看光伏貿(mào)易方面的影響，雖然能源部門是對中國敞口最大的部門，但加征關(guān)稅勢必導(dǎo)致美國進口材料價格的上升，而美國采購國內(nèi)制造產(chǎn)品的數(shù)量下降，那對于原本專注國內(nèi)市場，而剛想實施走出去戰(zhàn)略，在美國創(chuàng)立業(yè)績的國內(nèi)廠商無疑雪上加霜，預(yù)估中國對美光伏出口將下降10-20%。美國市場也會因為可供應(yīng)面收縮，將適度提高對于可供應(yīng)產(chǎn)品溢價的容忍度，這讓部分海外建立起完整海外供應(yīng)鏈的國內(nèi)廠商獲得機會。
具體到技術(shù)選擇層面，據(jù)IHS研究顯示，美國對于高效單晶產(chǎn)品的需求逐季度增長，中美貿(mào)易這一風(fēng)險敞口的差異，也導(dǎo)致美國在對于產(chǎn)品技術(shù)選擇上集體偏向高效單晶，除了對于土地和人工成本大幅度節(jié)省的考量，與進口低效多晶而言，這同樣會分攤和稀釋掉相當(dāng)大的關(guān)稅風(fēng)險成本。所以從技術(shù)選型上，選擇高效單晶是一條能夠管控風(fēng)險、又能夠?qū)ふ业郊骖櫷顿Y利益最大公約數(shù)的最優(yōu)解，從晶科的馬來和美國工廠生產(chǎn)的Cheetah在美國的訂單已經(jīng)排到2020年，就可見一斑，據(jù)悉，晶科僅400瓦Cheetah累計訂單到四季度逾5GW，這幾乎是一個一線廠商全年的出貨量。
趨勢顯示，相較于多晶和普通單晶，高效單晶的高可融資性，使其價格敏感度偏低，較不易于替代。這也是導(dǎo)致Cheetah除了在日本、美國、澳洲、歐洲此類人工和土地成本高的地區(qū)備受歡迎，在包括中亞、印度、東南亞、拉美、中東非等地區(qū)需要高可融資性產(chǎn)品來解決資金來源問題的國家也快速攀升。從中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度高效單晶的出口比率比去年同期增加超過一倍以上。
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