隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,能源消耗也快速增長(zhǎng);節(jié)能減排既是政策要求,也是企業(yè)經(jīng)濟(jì)上的內(nèi)在動(dòng)力。
節(jié)能機(jī)械設(shè)備業(yè)務(wù)是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
公司溴化鋰吸收式冷水機(jī)組技術(shù)領(lǐng)先;空冷器項(xiàng)目:2010年底建成,2011年見(jiàn)效;換熱器:擴(kuò)大行業(yè)應(yīng)用。
化工業(yè)務(wù)聚焦節(jié)能保溫材料,產(chǎn)品景氣度轉(zhuǎn)折向上。
公司42萬(wàn)噸苯乙烯毛利率波動(dòng)大;可發(fā)性聚苯乙烯(EPS)是公司化工節(jié)能產(chǎn)品。
合同能源管理是2011年業(yè)績(jī)新亮點(diǎn)。
雙良合同能源管理將是現(xiàn)有各項(xiàng)技術(shù)的綜合集成;財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)文,對(duì)合同能源管理企業(yè)的營(yíng)業(yè)稅、增值稅和企業(yè)所得稅給予減免;公司2010年年報(bào)顯示已在多個(gè)城市開展合同能源管理。
投資建議
我們預(yù)計(jì),自2011年第二季度起,公司節(jié)能機(jī)械業(yè)務(wù)和合同能源管理業(yè)務(wù)將在財(cái)政部、稅務(wù)總局的政策刺激下將有長(zhǎng)足的進(jìn)展。我們看好雙良節(jié)能以及同樣是節(jié)能機(jī)械設(shè)備板塊的盾安環(huán)境、杭鍋股份、海陸重工、華光股份、易世達(dá)等公司在十二五期間的發(fā)展前景。
鑒于公司重要募投項(xiàng)目的建成投產(chǎn)以及原有項(xiàng)目的訂單增加、行業(yè)景氣轉(zhuǎn)折向上,我們認(rèn)為公司的業(yè)績(jī)低谷已經(jīng)過(guò)去,高成長(zhǎng)可以預(yù)期,因此,給予公司“跑贏大市”的投資評(píng)級(jí)。
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