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| 【動態(tài)】國務(wù)院正在大力整合煤炭資源 超大煤炭集團組建提速 |
| （時間:2009/2/9 8:59:45） |
國家能源局局長張國寶日前表示，2009年要通過規(guī)劃和政策支持，促進煤礦企業(yè)兼并重組。業(yè)內(nèi)人士認為，在國資委等有關(guān)部門鼓勵煤電聯(lián)營和行業(yè)重組的大環(huán)境下，煤炭企業(yè)將逐漸形成較為集中的市場態(tài)勢。目前資本市場上風起云涌的煤炭行業(yè)重組兼并浪潮也表明了這種趨勢，而且，在大部分煤炭股價已跌至重置成本以下，市凈率處于歷史低位且在煤價縮水情況不大的情況下，大股東此時資產(chǎn)注入能獲得最大的收益。
根據(jù)安監(jiān)總局的一份統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年我國最大的10家煤炭生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量總和約占當年國內(nèi)煤炭總產(chǎn)量的25.6%。而與之形成鮮明對比的是，美國1家大型私營煤炭公司煤炭年產(chǎn)量在2億噸以上，約占美國煤炭總產(chǎn)量的18%左右；俄羅斯1家大公司產(chǎn)煤2.50億噸，占全國95%；印度1家大公司產(chǎn)煤2.40億噸，占全國77%。可見，我國煤炭企業(yè)集中度依然過低，無序競爭依然存在，這一方面不能形成很好的規(guī)模效益，另一方面也造成了資源的浪費，從而影響煤炭市場正常秩序和本行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
因此，近幾年，國務(wù)院正在大力整合煤炭資源。按照全國建設(shè)13個大型煤炭基地的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，必須加快形成5000萬噸級或億噸級以上規(guī)模的大型煤炭集團。目前，河北和河南已加快了資源整合重組的步伐，山西省也計劃“十一五”后三年將煤礦數(shù)量由目前的2800余座壓減50%以上，控制在1500座以內(nèi)；煤炭企業(yè)規(guī)模提升到300萬噸/年，礦井單井規(guī)模則提高到67萬噸/年等等。
除此之外，國資委的三年大限，發(fā)改委的煤電聯(lián)營等相關(guān)政府文件的出臺，也為企業(yè)的兼并重組以及資產(chǎn)注入提供了堅實的政策后盾。
正是在這重組兼并大浪潮的推動下，近期資本市場上煤炭行業(yè)資產(chǎn)注入、整合此起彼伏。先是恒源煤電公布定向增發(fā)收購大股東資產(chǎn)方案；再是平煤、神馬強強聯(lián)合創(chuàng)建中國平煤神馬能源化工集團，河南煤化集團(永煤集團、省煤氣集團)、中原煤化集團(鶴煤集團、中原大化)、焦煤集團創(chuàng)建河南煤業(yè)化工集團；ST賢成公布資產(chǎn)注入方案；國投新集停盤引發(fā)資源整合猜想；金牛能源以及安源股份公布定向增發(fā)收購集團資產(chǎn)方案等等。
對此，國元證券分析師周海鷗分析認為，在政策的大力支持下，煤炭企業(yè)將逐漸形成較為集中的市場態(tài)勢，煤炭市場競爭格局也將得到根本改變。而煤炭的行業(yè)集中度越高，議價能力越強，煤價大幅下滑的動力就越弱。他認為，在未來的幾年里，我國煤炭行業(yè)的發(fā)展將以整合為主、新建為輔。
山西證券張紅兵認為，我國的煤炭行業(yè)未來要么應(yīng)形成類似OPEC的組織，通過聯(lián)盟來共對需求，同時保有適度的符合條件的小煤礦，提高市場化；要么加強煤炭企業(yè)與下游行業(yè)的聯(lián)系，通過以需定供和以供定需兩種方式加強煤炭企業(yè)和電力企業(yè)等下游企業(yè)的合作，比如煤電聯(lián)營。他認為，目前大部分煤炭股的價格已跌至重置成本以下，而且離歷史最低市凈率也越來越近，在資源價格評估值縮水情況不大的情況下，大股東的資產(chǎn)注入能獲得一個最大的收益。
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