LED照明應用的大規(guī)模普及。LED的技術驅動體現(xiàn)在其發(fā)光效率持續(xù)提升目前已全面超越傳統(tǒng)光源,此外,流明成本也持續(xù)下降,每年平均下降28%,這導致新的需求不斷涌現(xiàn),目前正在開啟的是照明應用。LED照明臨界點因照明時長、電費和產(chǎn)品價格而變化,國內室內照明領域每天點亮4小時以上場合已具備經(jīng)濟性,這將涵蓋大部分的商業(yè)、工廠、寫字樓照明,此外,戶外照明也正在啟動。
  2012年將是LED照明普及的關鍵年,海量市場正在開啟。2012年是全球白熾燈禁用的關鍵年,高端需求將直接轉化為LED球泡、筒燈的需求;國內照明補貼政策已經(jīng)啟動,地方扶持政策也紛紛出臺,營造良好的需求氛圍;2012年初以來,LED芯片的價格下跌趨勢減緩后觀望者開始出手購置LED產(chǎn)品,外圍經(jīng)濟復蘇后,來自海外的照明需求開始涌現(xiàn)。根據(jù)高工LED預測,國內LED室內照明市場2012-13年將分別增長65%和59%,國內LED戶外功能照明市場2012-13年將分別增長50%和31%(路燈與隧道燈增長更快)。
  產(chǎn)能相對過剩,關注中下游領域。LED產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)整體產(chǎn)能過剩,其中外延芯片和藍寶石尤其嚴重。外延領域2011年凈增機臺數(shù)為476臺,總量達到803臺,預估2011年底機臺開動率約50%。應用和封裝的產(chǎn)能過剩預計在2012年上半年將逐漸緩解,并呈現(xiàn)分化,優(yōu)勢公司的照明類封裝產(chǎn)能將相對緊張;外延芯片的產(chǎn)能過剩預計在2012年底緩解。
  產(chǎn)業(yè)格局變化,關注有先發(fā)優(yōu)勢廠商和有壁壘的環(huán)節(jié)。芯片領域國內整體處于無差異競爭階段,主要依靠價格和規(guī)模競爭;封裝領域進入壁壘最低,目前照明產(chǎn)能相對不足,2012對有經(jīng)驗的廠商而言,目前是快速擴張的最佳時機,是建立規(guī)模壁壘和進入壁壘的關鍵時期,值得關注的是鴻利光電;應用的核心在于客戶渠道和對綜合加工能力和供應鏈管理的能力,傳統(tǒng)照明廠商(尤其是節(jié)能燈廠商)具有優(yōu)勢,而LED廠商則進入更早,有一定的生產(chǎn)經(jīng)驗和品牌的積累,值得關注的是陽光照明和勤上光電。
  推薦組合:鴻利光電、陽光照明、勤上光電。鴻利光電是國內綜合技術能力最強的LED照明芯片封裝企業(yè),供不應求,對于產(chǎn)能增長方面有積極規(guī)劃,此外公司還積極往LED照明應用擴張,并啟動國內銷售渠道建設計劃。陽光是傳統(tǒng)照明公司轉型LED最積極的公司,其在節(jié)能燈方面積累的經(jīng)驗對于其開展LED業(yè)務也有幫助,2012年該公司在爭取國際照明大廠代工訂單方面將有作為。勤上光電長期以來重視品牌的建立,在路燈應用技術和渠道方面有明顯優(yōu)勢,近期積極布局室內照明的渠道。