“上海期貨交易所是否可以考慮推出一個(gè)鐵礦石期貨？如果推出鐵礦石期貨,對(duì)很多鋼材生產(chǎn)企業(yè)來說,至少可以在目前和外商怎么也談不下來的情況下取得一點(diǎn)點(diǎn)主動(dòng)權(quán)!”中鋼期貨副總經(jīng)理陳東衛(wèi)在上周六舉行的“第七屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”鋼材國(guó)際研討會(huì)上表示。
2009年憑借4.35億手（按單邊計(jì)）的年成交量,上海期貨交易所一舉跨入全球10大衍生品交易所行列。而其中去年3月底才上市的螺紋鋼期貨,不僅以全年成交量1.62億手居國(guó)內(nèi)三大商品期貨交易所各品種之首,并成為全球衍生品市場(chǎng)去年成交最活躍的商品期貨品種。
且如上期所總經(jīng)理助理褚玦海在上述研討會(huì)上所言,從價(jià)格走勢(shì)來看,我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)對(duì)鋼材期貨的關(guān)注度不斷提高,期現(xiàn)價(jià)格的關(guān)聯(lián)度不斷提高,期貨價(jià)格影響力逐步顯現(xiàn)。另外鋼材期貨的其他功能也初步顯現(xiàn)出來了,如企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提高、產(chǎn)業(yè)政策的貫徹執(zhí)行、風(fēng)險(xiǎn)管理等。
但作為全球最大鋼鐵生產(chǎn)、消費(fèi)國(guó)同時(shí)也是鐵礦石最大進(jìn)口國(guó)的中國(guó),如陳東衛(wèi)所言,卻一直面臨“資源定價(jià)上一點(diǎn)權(quán)利沒有,只能任人宰割”的困境。而今年三大鐵礦石巨頭以現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)時(shí)變化的礦價(jià)為參照,每三個(gè)月確定一次季度平均價(jià)格,在鋼廠與礦山間進(jìn)行結(jié)算,宣告了維持幾十年的國(guó)際鐵礦石貿(mào)易長(zhǎng)協(xié)價(jià)終結(jié)的同時(shí),又讓成本居高不下的中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)雪上加霜。
中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)羅冰生表示,希望有更多的鋼鐵企業(yè),要研究把現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)結(jié)合起來,在關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)的同時(shí),要研究和關(guān)注期貨市場(chǎng)的發(fā)展、變化,要探索把期貨市場(chǎng)融入到企業(yè)的采購(gòu)、生產(chǎn)、營(yíng)銷的全過程,特別是運(yùn)用期貨價(jià)格作為內(nèi)部定價(jià)、成本控制、利潤(rùn)核算的參考依據(jù),積極參與期貨交易來對(duì)沖企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn),以保證企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。
而陳東衛(wèi)則更大膽提出用螺紋鋼期貨倒推鐵礦石價(jià)格的設(shè)想,類似倫敦金屬交易所（LME）的定價(jià),可以拿螺紋鋼期貨,減掉成本,就是鐵礦石的CIF到岸價(jià)。她表示,因?yàn)殇撹F期貨價(jià)格是中國(guó)內(nèi)部形成,這個(gè)價(jià)格應(yīng)該來說反映了整個(gè)中國(guó)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期和對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的判斷,而以此倒推鐵礦石的遠(yuǎn)期價(jià)格,應(yīng)該相對(duì)合理的。
不過,陳東衛(wèi)也承認(rèn),雖然上期所鋼材期貨價(jià)格是在同一個(gè)時(shí)段所有參與者,包括買方、賣方,中間商、投資者競(jìng)價(jià)的結(jié)果,具有連續(xù)、公開、及時(shí)性,是有權(quán)威性的,但可能不為外方承認(rèn)。因?yàn)楹笳邠?dān)心,中國(guó)方面為了把鐵礦石價(jià)格做低,會(huì)有意打壓螺紋鋼期貨價(jià)格;再者,外商供應(yīng)的鐵礦石不只是國(guó)內(nèi)螺紋鋼企業(yè)需要,而中國(guó)整個(gè)螺紋鋼年產(chǎn)量在6億噸鋼材總產(chǎn)量中也僅占1億噸;另外一個(gè)重要原因,則是外商可能覺得他們?cè)谀壳爸袊?guó)人民幣和外匯管制條件下想?yún)⑴c到國(guó)內(nèi)期貨交易中來不是那么容易,要解決資金的問題,還要解決一個(gè)資格的問題。
基于上述外商顧慮,陳東衛(wèi)建議上期所推出初級(jí)資源的鐵礦石期貨。而據(jù)她介紹,已有新加坡交易所（SGX）副總裁來找其洽談參與該交易所鐵礦石掉期交易之事。
相關(guān)報(bào)道則顯示,去年11月,洲際交易所(ICE)已開始采用普氏(Platts)基準(zhǔn)鐵礦石評(píng)估價(jià)來清算鐵礦石掉期合同。沙鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)沈文榮也曾表示,正在研究普氏指數(shù)的鐵礦石掉期交易,以應(yīng)對(duì)成本高企問題。但這些多屬場(chǎng)外交易的鐵礦石掉期交易,其公開、公平、公正性也正受到質(zhì)疑。
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