新能源汽車近幾年的高速發(fā)展吸引了新三板46家掛牌企業(yè)進(jìn)軍相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，從整車制造、電池電機(jī)電控、鋰電設(shè)備和充電樁等各個(gè)環(huán)節(jié)爭(zhēng)奪商業(yè)機(jī)會(huì)。
   新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局悄然生變，企業(yè)業(yè)績(jī)分化逐漸加劇
   新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)格局悄然生變。對(duì)比傳統(tǒng)燃油車，新能源汽車產(chǎn)銷仍然強(qiáng)勁，但補(bǔ)貼退坡，加上產(chǎn)業(yè)鏈上游部分行業(yè)前兩年擴(kuò)建的產(chǎn)能充分釋放，企業(yè)業(yè)績(jī)分化逐漸加劇。
   新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍然保持高速增長(zhǎng)
   新能源汽車近幾年的高速發(fā)展吸引了新三板46家掛牌企業(yè)進(jìn)軍相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，從整車制造、電池電機(jī)電控、鋰電設(shè)備和充電樁等各個(gè)環(huán)節(jié)爭(zhēng)奪商業(yè)機(jī)會(huì)。從17家披露了三季報(bào)的創(chuàng)新層企業(yè)來(lái)看，第三季度盈利的有10家，占比為58%，影響企業(yè)盈利的主要原因是補(bǔ)貼政策和行業(yè)產(chǎn)能的變化。
   2018年新能源汽車補(bǔ)貼新政的核心是補(bǔ)貼退坡、門檻抬高，同時(shí)補(bǔ)貼向使用長(zhǎng)續(xù)航、高能量密度電池的高性能新能源汽車傾斜。補(bǔ)貼新政從6月12日開(kāi)始執(zhí)行，對(duì)市場(chǎng)影響在三季度已然顯露。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《新能源汽車行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，中國(guó)新能源汽車銷量為41.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)112%，而2018年前三季度新能源汽車銷量為72.15萬(wàn)輛，同比增速為81.05%。說(shuō)明新能源汽車產(chǎn)業(yè)整體仍然保持高速增長(zhǎng)，但第三季度銷量增速開(kāi)始放緩。

2018年1-9月新能源汽車產(chǎn)業(yè)銷量統(tǒng)計(jì)及增長(zhǎng)情況

   數(shù)據(jù)來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

   上游生產(chǎn)企業(yè)保持利潤(rùn)增長(zhǎng)
   從產(chǎn)業(yè)鏈上游來(lái)看，受益于下游需求持續(xù)增長(zhǎng)，設(shè)備、材料生產(chǎn)企業(yè)保持利潤(rùn)增長(zhǎng)。前三季度，鋁鐵硼永磁材料生產(chǎn)企業(yè)金力永磁凈利為1.14億元，同比增長(zhǎng)16%;電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)嘉元科技凈利為1.06億元，同比增長(zhǎng)65%;主營(yíng)業(yè)務(wù)為石墨材料的東方碳素凈利為3704萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)77%;負(fù)極材料龍頭企業(yè)貝特瑞凈利潤(rùn)為2.75億元，同比增長(zhǎng)5.35%。
   銷量增速下滑拖累部分公司業(yè)績(jī)
   不過(guò)，新能源汽車第三季度銷量增速的下滑開(kāi)始拖累部分公司業(yè)績(jī)。一方面，第三季度凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)的掛牌企業(yè)僅8家，占比44%，其中兩家材料企業(yè)嘉元科技、金力永磁同比增幅最高，分別達(dá)105%、80%。另一方面，生產(chǎn)激光焊接設(shè)備的聯(lián)贏激光和生產(chǎn)高精度輥壓設(shè)備的納科諾爾雖然第三季度盈利500萬(wàn)至600萬(wàn)元，但是凈利潤(rùn)同比降幅分別為27%和65%。
   電池和隔膜行業(yè)公司季報(bào)不佳
   新能源汽車銷量增速下滑，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)能過(guò)剩的細(xì)分領(lǐng)域帶來(lái)的沖擊最大，首當(dāng)其沖是動(dòng)力電池。
   動(dòng)力電池行業(yè)已迅速?gòu)谋娙俗放醯摹八{(lán)�！弊儭凹t�！薄Ｇ皟赡晔菄�(guó)內(nèi)動(dòng)力電池建設(shè)的高峰期。產(chǎn)能迅速擴(kuò)張帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致今年動(dòng)力電池產(chǎn)能利用率只有約四成，同時(shí)排名前十名的企業(yè)產(chǎn)量占比達(dá)到九成。
   由于補(bǔ)貼政策的傾斜，續(xù)航里程高的三元電池成為新能源汽車的主流技術(shù)路線。不過(guò)，由于訂單向行業(yè)龍頭企業(yè)集中，同為三元材料生產(chǎn)企業(yè)的天力鋰能第三季度雖然實(shí)現(xiàn)盈利1356萬(wàn)元，但同比下降10%。
   曾在磷酸鐵鋰上賺得盆滿缽滿的安達(dá)科技，第三季度僅實(shí)現(xiàn)微利，而且營(yíng)業(yè)收入下降56%、凈利潤(rùn)下降96%。鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)天豐電源第三季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別下降56%和319%。
   隔膜也是上一輪擴(kuò)產(chǎn)的重災(zāi)區(qū)。紐米科技第三季度營(yíng)業(yè)收入為4571萬(wàn)元，同比下降13%，凈利潤(rùn)則虧損1594萬(wàn)元。