1、管理層介紹協(xié)眾國際：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的汽車空調(diào)系統(tǒng)供應(yīng)商，從事汽車空調(diào)的生產(chǎn)超過22年，主要負責開發(fā)、生產(chǎn)和銷售汽車空調(diào)系統(tǒng)及零部件。公司是汽車生產(chǎn)廠家的一級供應(yīng)商，主要客戶為北汽福田、神龍、長城、北京汽車、華晨汽車等。空調(diào)系統(tǒng)是比較復(fù)雜的系統(tǒng)，由冷凝器、蒸發(fā)器、壓縮機、膨脹閥等組成，公司負責生產(chǎn)部分關(guān)鍵零部件(蒸發(fā)器、水箱、冷凝器、中冷器等)，同時外購部分零部件進行組裝(壓縮機、膨脹閥、控制單元)。組裝后根據(jù)噪音、制冷量、油耗等系數(shù)進行調(diào)整。  
  2、管理層介紹投資亮點：首先，公司從1994年開始從事汽車空調(diào)的生產(chǎn)，在重型卡車行業(yè)排名第一，市場份額為13.1%；在SUV 和皮卡市場排名第十，擁有3.8%的市場份額。在中國汽車空調(diào)市場具有整體3.9%的市場占有率。目前，公司在行業(yè)綜合排名第七，排名靠前的主要是合資品牌。其次，公司和客戶保持長期而穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，和很多客戶超過合作10年。 第三，公司擁有強大的研發(fā)實力，具有高新技術(shù)企業(yè)認證，一直在發(fā)展新能源汽車空調(diào)系統(tǒng)。第四，在生產(chǎn)過程中嚴格實施嚴格的質(zhì)量控制，除了把產(chǎn)品的質(zhì)量做穩(wěn)定，公司也獲得了很多榮譽。最后，公司擁有資深、穩(wěn)定、敬業(yè)的管理團隊。  
  3、2015年業(yè)績情況：2015年，公司錄得營業(yè)額接近7億元人民幣，同比下降6.2%，主要原因是重卡和皮卡行業(yè)下滑導致。期內(nèi)毛利率為21.0%，同比下降2.1個百分點，原因是降價壓力及沒有達到規(guī)模效應(yīng)。歸屬股東的凈利潤為4130萬元，同比增長2.7%。由于費用控制得當，在毛利率下降的前提下，公司凈利率同比提升0.5個百分點至5.9%。從收入構(gòu)成來看，公司去年在乘用車方面獲得了較好增長，目前乘用車轉(zhuǎn)型方面獲得比較好的成績，占總銷售額50%份額，希望以后可以更大。因為乘用車占汽車銷量80%以上市場，公司會把握住這個市場。  
  4、是否有希望進入合資品牌供應(yīng)系統(tǒng)：目前公司主要為自主品牌供貨，未來要想辦法突破合資品牌。公司已經(jīng)持續(xù)多年為合資品牌供應(yīng)冷凝器，質(zhì)量方面獲得客戶認可。另外，公司和合資品牌相比具備成本優(yōu)勢，因為公司的研發(fā)團隊都在國內(nèi)。以后隨著規(guī)模的擴大，優(yōu)勢會更加明顯。一旦公司進入合資品牌的供應(yīng)系統(tǒng)，對銷售額的增長會是非常大的帶動。公司一直在這方面做努力，目前時間點待確定。
  5、不同細分車型的空調(diào)系統(tǒng)毛利率不同：公司的空調(diào)產(chǎn)品下游客戶分為SUV、轎車、重卡等不同行業(yè)，其中重卡和皮卡的毛利率略高，主要原因是重卡和皮卡屬于小眾車型，銷售額高，公司在行業(yè)內(nèi)口碑好具有一定的溢價能力。而轎車、面包車等的毛利率略低。公司未來的發(fā)展重點是乘用車，綜合毛利率短期內(nèi)會略有壓力，但是隨著量的增加，規(guī)模優(yōu)勢會逐步體現(xiàn)。  
  6、資本開支：2015年公司資本開支大概為1.3億，主要用于成都和株洲兩個分公司。株洲分公司主要為北汽配套，成都是為了神龍二期配套。2016年資本開支預(yù)計為5000-6000萬。  
  7、評論和總結(jié)：從今年經(jīng)營情況來看，新能源汽車空調(diào)部分預(yù)計能夠隨著北汽的增長而大幅增長；同時，公司為北汽銀翔的配套量有望快速增加；商用車方面保持較高的市場份額，預(yù)計今年營業(yè)收入有望錄得20%左右的增長。由于新能源汽車空調(diào)及商用車空調(diào)的盈利能力較好，加上規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，毛利率會較為穩(wěn)定。