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| 空調行業(yè)“淡季不淡”高增長或延續(xù) |
| （時間:2016-12-6 10:14:44） |
盡管天氣轉冷，但空調行業(yè)“淡季不淡”，10月產量和銷量均實現(xiàn)大幅增長，遠超市場預期。部分機構預計，考慮到低基數(shù)以及未來渠道的補庫存等因素影響，高增長或延續(xù)至2017年三季度。
銷量大幅反彈
據(jù)產業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，10月份，空調行業(yè)銷量大幅反彈，實現(xiàn)產量831萬臺，同比增長59.4%；銷量719萬臺，同比增長38.9%。其中，國內市場產銷暴漲，同比增長均接近六成，內銷同比增長59.0%。1-10月，空調行業(yè)累積產量9305萬臺，同比增長2.3%；銷量9213萬臺，同比下滑2.9%。
夏季是空調銷售的傳統(tǒng)旺季，進入10月后氣溫降低，但空調銷量反而逆勢上揚。分析人士認為，需求疊加庫存周期，在一定程度上帶旺了空調內銷的行情。國慶期間，銷售終端出貨量較大，經銷商補貨積極性提高。緊接著的“雙十一”，經銷商一方面補貨，另一方面?zhèn)湄�，造就內銷出貨的大幅增長。近期家電行業(yè)的漲價，也促使經銷商積極囤貨。從廠商方面看，臨近年底，各企業(yè)為趕在年底前完成年度銷售任務，也會提前向渠道壓貨。
根據(jù)長江證券的測算，進入新冷年（2016年8月到2017年7月），渠道庫存消化殆盡，空調內銷增速環(huán)比或持續(xù)回升，高增長或延續(xù)至2017年三季度。
出口方面，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2016冷年（2015年8月到2016年7月）至今，空調行業(yè)對歐出口實現(xiàn)連續(xù)15個月增長。不過，有14個月空調出口均價下滑，且下滑幅度較大。
廠商醞釀漲價
近期上游原材料漲價的壓力不斷向下傳導，廠商已“蠢蠢欲動”。有廠商代表此前表示，空調企業(yè)的壓力不是出貨，而在于原材料價格的上漲，已有公司提出產品漲價。
中怡康數(shù)據(jù)顯示，10月空調行業(yè)整體均價同比上漲6.2%，而格力空調均價上漲6.5%。根據(jù)產業(yè)在線數(shù)據(jù)，格力空調10月產量370萬臺，同比增長76.2%，銷量為329萬臺，同比增長58.2%。其中，出口49萬臺，同比增長28.9%；內銷280萬臺，同比增長64.7%。
業(yè)內人士表示，在基本面好轉的情況下，從估值、現(xiàn)金資產、股權結構等方面分析，格力電器屬于優(yōu)質標的。公開資料顯示，格力的股權結構中，大股東格力集團持股僅為18.22%，二股東京海擔保投資持股8.91%，持股比例分散。
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