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| 21.9GW競價(jià)項(xiàng)目年底并網(wǎng)，光伏搶裝潮將再現(xiàn)？ |
| （時(shí)間:2019-7-16 8:24:31） |
國家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于公布2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目國家補(bǔ)貼競價(jià)結(jié)果的通知》， 合計(jì)規(guī)模達(dá)22.8GW的3921個(gè)光伏項(xiàng)目納入2019年國家競價(jià)補(bǔ)貼范圍。
2019 年競價(jià)項(xiàng)目公示，國內(nèi)需求旺季將啟。
根據(jù)國家能源局公示結(jié)果，納入2019年國家競價(jià)補(bǔ)貼范圍的光伏項(xiàng)目共 3921個(gè)，合計(jì)容量22.8GW，其中普通地面電站18.1GW，工商業(yè)分布式 4.7GW；競價(jià)項(xiàng)目規(guī)�；痉项A(yù)期。根據(jù)國家可 再生能源信息管理中心統(tǒng)計(jì)，入圍的22.8GW競價(jià)項(xiàng)目中，約0.9GW已實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)，其他21.9GW 擬新建，且申報(bào)并網(wǎng)時(shí)間均在2019年年內(nèi)；根據(jù)有關(guān)要求， 對逾期未全容量建成并網(wǎng)的，每逾期一個(gè)季度并網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼降低0.01元／千瓦時(shí)， 在申報(bào)投產(chǎn)所在季度后兩個(gè)季度內(nèi)仍未建成并網(wǎng)的取消項(xiàng)目補(bǔ)貼資格；因此，對于擬新建的21.9GW競價(jià)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)絕大部分將于年內(nèi)建成并網(wǎng)，推動(dòng)國內(nèi)需求步入旺季。
競價(jià)降補(bǔ)貼效果明顯，光伏步入準(zhǔn)平價(jià)時(shí)代。
根據(jù)國家可再生能源信息管理中心統(tǒng)計(jì)，I 類資源區(qū)普通光伏電站平均補(bǔ)貼強(qiáng)度為0.0663元／千瓦時(shí)，II 類資源區(qū)普通光伏電站平均補(bǔ)貼強(qiáng)度為 0.0381元／千瓦時(shí)，III 類資源區(qū)普通光伏電站平均補(bǔ)貼強(qiáng)度為0.0749元／千瓦時(shí)，自發(fā)自用、余電上網(wǎng)分布式項(xiàng)目平均補(bǔ)貼強(qiáng)度為0.0404元／千瓦時(shí)，整體補(bǔ)貼強(qiáng)度略低于預(yù)期；年度補(bǔ)貼需求約 17 億元，未用足22.5億元的補(bǔ)貼總盤子，競價(jià)降補(bǔ)貼效果明顯；結(jié)合前期平價(jià)項(xiàng)目申報(bào)情況，國內(nèi)光伏已經(jīng)步入準(zhǔn)平價(jià)時(shí)代。
經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)有望顯現(xiàn)，中長期成長邏輯清晰。
近年光伏發(fā)電成本快速下降，從目前光伏制造環(huán)節(jié)技術(shù)進(jìn)步情況來看，光伏組件在成本下降和效率提升方面依然具有較大空間；結(jié)合當(dāng)前實(shí)施的競價(jià)機(jī)制，未來兩年國內(nèi)光伏大概率實(shí)現(xiàn)全面平價(jià)， 光伏相對煤電的經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)有望確立。2018 年，國內(nèi)光伏發(fā)電量占比僅 2.5％， 光伏新增發(fā)電量僅占全國新增發(fā)電量的10.6％，隨著經(jīng)濟(jì)性的顯現(xiàn)，光伏有望在新增發(fā)電環(huán)節(jié)獲得更大的份額；從更長期的角度，國內(nèi)也有望效仿歐美，在存量發(fā)電環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)光伏對煤電等傳統(tǒng)電源的替代。中長期看，國內(nèi)光伏成長路徑清晰， 新增裝機(jī)增長空間較大。
全年新增裝機(jī)有望略超預(yù)期，行業(yè)現(xiàn)金流改善。
根據(jù)國家可再生能源信息管理中心的預(yù)測，考慮競價(jià)項(xiàng)目以及此前已安排和結(jié)轉(zhuǎn)的戶用光伏、光伏扶貧、平價(jià)示 范項(xiàng)目、領(lǐng)跑基地、特高壓配套外送等，2019 年光伏發(fā)電建設(shè)規(guī)模5000萬千瓦左右，年內(nèi)可建成并網(wǎng)的裝機(jī)容量約4000～4500萬千瓦，有望略超市場預(yù)期。
隨著補(bǔ)貼強(qiáng)度的大幅下降，光伏行業(yè)現(xiàn)金流有望明顯改善，在行業(yè)成長性依然突出的情況下，制造環(huán)節(jié)估值有望提升。
總結(jié)
短期來看，隨著競價(jià)項(xiàng)目、平價(jià)項(xiàng)目等啟動(dòng)，國內(nèi)需求有望呈現(xiàn)明顯改善，光伏組件產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望企穩(wěn)，部分環(huán)節(jié)價(jià)格可能提升；中長期看，競價(jià)機(jī)制降補(bǔ)貼效果明顯，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng) 度電成本持續(xù)下降，未來兩年國內(nèi)光伏全面平價(jià)可期，行業(yè)成長性依然突出
風(fēng)險(xiǎn)提示
1）競價(jià)項(xiàng)目和平價(jià)項(xiàng)目出臺(tái)時(shí)間較晚，部分項(xiàng)目可能因建設(shè)工期緊張無法按期在年內(nèi)并網(wǎng)。
2）海外市場影響因素較多，存在需求波動(dòng)和貿(mào)易保護(hù)等風(fēng)險(xiǎn)。
3）部分制造環(huán)節(jié)存在競爭 加劇和盈利能力下滑風(fēng)險(xiǎn)。
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