合康變頻目前在國內(nèi)高壓變頻領(lǐng)域仍維持行業(yè)領(lǐng)先地位，市場占有率13%左右。由于國內(nèi)經(jīng)濟增速出現(xiàn)放緩態(tài)勢，高壓變頻器部分客戶所處的鋼鐵、煤炭、水泥等行業(yè)不景氣尤為明顯，公司去年高壓變頻器收入和訂單情況都有一定下滑。今年以來，一方面電廠、生物醫(yī)藥、化工等行業(yè)需求相對較好，另一方面保有變頻器的更換、保養(yǎng)市場開始逐步啟動（如合康目前全市場的保有量已達8000臺以上，高壓變頻器標準壽命一般8年-13年）。未來客戶在更換產(chǎn)品時會比較謹慎，優(yōu)先選擇品牌良好的進行更換，可以預(yù)見合康在更換、保養(yǎng)市場的競爭中會更具優(yōu)勢。
長城證券表示，公司武漢基地2013年度已投入使用，人員已有500多人，產(chǎn)能在2014年可快速釋放。銷售上一方面逐步建立了中低壓變頻器產(chǎn)品的銷售渠道，另一方面與高壓變頻產(chǎn)品的銷售平臺共享資源。高壓變頻產(chǎn)品以項目型銷售為主，如項目中產(chǎn)生中低壓變頻產(chǎn)品需求，公司的中低壓產(chǎn)品銷售也將介入。借助公司在高壓變頻領(lǐng)域的客戶優(yōu)勢，預(yù)計今年在中低壓變頻領(lǐng)域的收入有望大幅增長。此外，公司在2013年新設(shè)立了合資公司合康思德電機、收購了東菱技術(shù)40%股權(quán)。合康思德主要做高效電機、驅(qū)動，定位于低速電動車，目前產(chǎn)品已在客戶處試用數(shù)月；東菱技術(shù)核心產(chǎn)品為交流伺服系統(tǒng)，在國內(nèi)處于中等水平。經(jīng)過這一系列的動作，公司在工業(yè)自動化產(chǎn)業(yè)鏈上伺服、高效電機等缺失逐步補全，合康的戰(zhàn)略逐步明晰，即以高壓變頻為起點，最終目標是提供工業(yè)自動化的整體解決方案。公司在新能源汽車、工業(yè)自動化領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)同樣值得期待。長城證券給予公司“推薦”評級。
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