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| 10年從0到1 如何趟出海外風(fēng)電融資當(dāng)?shù)鼗?/font> |
| （時(shí)間:2019-11-18 9:26:12） |
毋庸置疑,新能源企業(yè)走出去前景可期。作為中國(guó)最早出海的風(fēng)電制造企業(yè)，早在2009年Ta就憑借中國(guó)和古巴的優(yōu)惠貸款點(diǎn)燃了國(guó)際化的“星星之火”。
*2009年，Ta實(shí)現(xiàn)了海外銷售“0”的突破-向古巴出口6臺(tái)750kW機(jī)組，并提供運(yùn)維服務(wù)。該項(xiàng)目是中國(guó)第一個(gè)成套風(fēng)力設(shè)備出口項(xiàng)目。項(xiàng)目在古巴獲得了良好的反響，2013年12月古巴電力企業(yè)再次訂購(gòu)了34臺(tái)1.5MW機(jī)組。
10年來(lái)，從“0”到“1”。Ta在國(guó)際化道路上不斷深耕，如今在北美、南美、歐洲、非洲、澳洲、亞洲、中東北非7大片區(qū)，都可以看到Ta的身影。風(fēng)機(jī)遍布全球6大洲，24個(gè)國(guó)家和地區(qū)，通過(guò)區(qū)域中心及當(dāng)?shù)刈庸驹O(shè)置，實(shí)現(xiàn)了資本、市場(chǎng)、人才、技術(shù)、管理國(guó)際化。
風(fēng)電老大-金風(fēng)科技，從帶資銷售到帶資解決方案供應(yīng)商，用海外發(fā)展歷程詮釋了【海外投融資】的必然性。
剛剛走出國(guó)門(mén)的金風(fēng)科技，自然是不易的。
面對(duì)外界對(duì)于中國(guó)風(fēng)電機(jī)組的不了解、不認(rèn)可，金風(fēng)科技選擇了一條特別的道路—以投資帶動(dòng)銷售。
帶資銷售的起點(diǎn)是哪里?
第一步就是在澳大利亞和美國(guó)。
通過(guò)收購(gòu)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)和自建的方式擁有了幾個(gè)風(fēng)電場(chǎng)。
其中在美國(guó)明尼蘇達(dá)州的一個(gè)項(xiàng)目于2009年并網(wǎng)。雖然這個(gè)項(xiàng)目只有3臺(tái)機(jī)組，但對(duì)于金風(fēng)科技來(lái)說(shuō)卻意義非凡。因?yàn)樗麄兊倪\(yùn)行情況，直接代表了金風(fēng)科技的產(chǎn)品水平。該項(xiàng)目的機(jī)組可利用率達(dá)到了98%，這對(duì)于直接雇傭當(dāng)?shù)胤⻊?wù)公司，而非用自己的人與備件“堆出來(lái)”的海外項(xiàng)目而言，是難能可貴的。該項(xiàng)目的成功不但為團(tuán)隊(duì)充分理解美國(guó)風(fēng)電開(kāi)發(fā)、認(rèn)證、法規(guī)的要求奠定了基礎(chǔ)，進(jìn)一步鼓舞了金風(fēng)國(guó)際團(tuán)隊(duì)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的決心，而且向美國(guó)市場(chǎng)證明了中國(guó)風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)品的可靠性。
此后，在2011年規(guī)劃總裝機(jī)109.5兆瓦、總投資1.98億美元建造的ShadyOaks項(xiàng)目中，金風(fēng)科技既作為投資者，也是解決方案供應(yīng)商，并在項(xiàng)目建成后負(fù)責(zé)風(fēng)電場(chǎng)的運(yùn)行管理，獲得售電收益。這個(gè)項(xiàng)目的成功讓金風(fēng)在美國(guó)市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟。金風(fēng)為發(fā)展中國(guó)家風(fēng)電企業(yè)如何開(kāi)拓發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)提供了先例，這一成功模式也入選哈佛商學(xué)院教學(xué)案例庫(kù)。
·2009年下半年，金風(fēng)科技在美國(guó)注冊(cè)成立全資子公司GoldwindUSA,Inc.(下稱“美國(guó)金風(fēng)”);
·同年12月底，美國(guó)金風(fēng)在美國(guó)明尼蘇達(dá)州UILK風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目的3臺(tái)1.5MW風(fēng)力發(fā)電機(jī)組成功實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)運(yùn)行，標(biāo)志著金風(fēng)科技開(kāi)始涉足美國(guó)市場(chǎng);
·2011年投資ShadyOaks項(xiàng)目唄認(rèn)為是金風(fēng)走向海外市場(chǎng)的標(biāo)志性事件，在該項(xiàng)目中，金風(fēng)科技實(shí)現(xiàn)了投資+解決方案供應(yīng)商雙重身份。
在澳大利亞，金風(fēng)科技也通過(guò)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的方式實(shí)現(xiàn)設(shè)備出口，首個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目于2012年底投入運(yùn)行，而項(xiàng)目總?cè)萘窟_(dá)165.5MW的GullenRange風(fēng)電場(chǎng)與2014年1月并網(wǎng)發(fā)電，該項(xiàng)目為澳大利亞新南威爾士州單體規(guī)模最大的風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目。
2013年6月27日，金風(fēng)科技澳洲 GullenRange 風(fēng)電場(chǎng)成功獲得包括澳大利亞國(guó)家銀行(NationalAustraliaBank)、中國(guó)銀行、交通銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行在內(nèi)的五家金融機(jī)構(gòu)組成的銀團(tuán)提供的無(wú)追索權(quán)項(xiàng)目融資，融資總額為2.5億澳元(約合人民幣14.88億元)，澳大利亞國(guó)家銀行還將作為此次融資項(xiàng)目的金融顧問(wèn)以及債務(wù)組織者和賬簿管理人(BookRunner)。
2011年，為進(jìn)一步開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)，金風(fēng)國(guó)際控股(香港)有限公司(“金風(fēng)國(guó)際”)注冊(cè)建立，金風(fēng)科技的海外業(yè)務(wù)發(fā)展駛?cè)肓丝燔嚨�。每年金風(fēng)國(guó)際都有機(jī)組出口到國(guó)外，一條較為完備的業(yè)務(wù)鏈也就此構(gòu)建起來(lái)，形成機(jī)組銷售、風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)投資、風(fēng)電場(chǎng)服務(wù)三大業(yè)務(wù)模塊。
一般而言，美國(guó)項(xiàng)目的投資回報(bào)率在8%左右，而美國(guó)的融資成本約為3%，因此在當(dāng)?shù)劂y行獲得資金將為業(yè)主留出較高的投資回報(bào)空間。而從中國(guó)的銀行所獲得的融資成本普遍高于7%，也就是說(shuō)用中國(guó)的資本，對(duì)于業(yè)主來(lái)說(shuō)基本沒(méi)有收益可言。因此，在美國(guó)市場(chǎng)，如果想要做一個(gè)有收益的風(fēng)電項(xiàng)目，融資必須在當(dāng)?shù)亟鉀Q。
為此，金風(fēng)科技開(kāi)始嘗試逐漸擺脫對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的依賴，嘗試通過(guò)海外金融機(jī)構(gòu)融資。
金風(fēng)科技國(guó)際化長(zhǎng)跑開(kāi)啟“加速度”
2017年4月27日，金風(fēng)科技旗下全資子公司成功與美國(guó)伯克希爾·哈撒韋旗下的基金Mid American Wind Tax Equity Holdings以及花旗，達(dá)成稅務(wù)投資協(xié)議，三方將共同投資金風(fēng)科技在美國(guó)開(kāi)發(fā)的Rattlesnake風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了金風(fēng)機(jī)組在美國(guó)本土金融市場(chǎng)完整的可融資地位，金風(fēng)科技成為首個(gè)取得美國(guó)本土稅務(wù)投資人認(rèn)可的中國(guó)風(fēng)機(jī)設(shè)備企業(yè)。
*而在2016年早些時(shí)候，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普、穆迪分別授予金風(fēng)科技投資級(jí)企業(yè)信用評(píng)級(jí)，為金風(fēng)科技未來(lái)在境外展開(kāi)國(guó)際化資本與業(yè)務(wù)運(yùn)作打下更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
通過(guò)Rattlesnake項(xiàng)目，金風(fēng)科技成為第一個(gè)在美國(guó)生產(chǎn)稅減免政策(PTC政策)下獲得稅務(wù)投資的中資企業(yè)。
“五個(gè)國(guó)際化”帶動(dòng)金風(fēng)科技繼續(xù)逐鹿海外。
首先是技術(shù)的國(guó)際化。金風(fēng)科技早在2004年便與德國(guó)Vensys公司開(kāi)展了直驅(qū)永磁兆瓦級(jí)機(jī)組的聯(lián)合設(shè)計(jì)。帶來(lái)更為深遠(yuǎn)影響的事件則是，2008年1月該公司斥資4億多元人民幣收購(gòu)了Vensys公司的70%股權(quán)，標(biāo)志著金風(fēng)科技成為真正具備完全自主研發(fā)設(shè)計(jì)能力，和完整自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)電設(shè)備制造商。
其次是人才的國(guó)際化。金風(fēng)科技目前有上百名外籍員工，其中有不少人來(lái)自全球知名企業(yè)。這些人員中，既有技術(shù)和銷售人才，也有經(jīng)驗(yàn)豐富的管理人員，后者構(gòu)成了管理國(guó)際化的基石。美國(guó)和澳大利亞的分公司，人員屬地化程度達(dá)到90%以上。
再次是管理的國(guó)際化。相對(duì)人才的國(guó)際化來(lái)說(shuō)，管理的國(guó)際化可能更隱性一些，因?yàn)槠渖婕暗焦疚幕�。由于�?guó)外不存在官本位思想，文化是非二元的，但決策的大腦在中國(guó)，這其實(shí)是一幫中國(guó)人的國(guó)際化。
此外是市場(chǎng)的國(guó)際化。經(jīng)過(guò)不斷地布局，金風(fēng)科技的市場(chǎng)國(guó)際化也已初具規(guī)模。在2006年成立德國(guó)金風(fēng)風(fēng)能有限責(zé)任公司的基礎(chǔ)上，其還在美國(guó)、澳大利亞、南非等地設(shè)立了子公司。成立這些公司的目的，不是簡(jiǎn)單地在當(dāng)?shù)劁N售產(chǎn)品，而是從研發(fā)、制造、供應(yīng)鏈等方面打造本土化產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈。
最后是資本的國(guó)際化。2010年10月8日，金風(fēng)在香港聯(lián)交所掛牌并上市。隨著H股的成功上市，金風(fēng)科技實(shí)現(xiàn)了資本國(guó)際化的目標(biāo)，進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)也有了更加雄厚的資本實(shí)力。
除通過(guò)在股票市場(chǎng)進(jìn)行融資外，謀求屬地銀行融資以及與當(dāng)?shù)亻_(kāi)發(fā)商共同開(kāi)發(fā)也成為金風(fēng)科技的目標(biāo)之一。目前，隨著海外市場(chǎng)認(rèn)可度的不斷提升，金風(fēng)科技海外業(yè)務(wù)模式也發(fā)生了一定的轉(zhuǎn)變。
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